美国加密货币借贷机构BlockFills爆发流动性危机并冻结客户资产，而澳大利亚机构投资者惊险躲过一劫 —— 就在该平台暂停用户提款的数月前，一项原本面向澳洲资本的高收益借贷基金已悄然搁置。
总部位于芝加哥、拥有超 2000 家机构客户的加密服务商 BlockFills，上周以数字资产价格近期下跌带来的连锁冲击为由，暂停了所有客户提款业务。
比特币自 10 月初创下 12.6 万美元历史高点后已大幅暴跌。此次资金冻结导致全球对冲基金、资产管理机构无法动用自身资金，再度引发市场对 2022 年熊市中 FTX、Celsius 等平台崩盘式风险传染的恐慌。
仅过去一年，BlockFills 促成的交易量就超过610 亿美元（合 940 亿澳元）。该公司尚未披露受影响资金规模，提款限制仍未解除。
本报独家获悉，连接澳洲与 BlockFills 的核心渠道 ——「数字资产抵押借贷基金」 最终并未上线，这也让澳洲批发级投资者避免了数百万美元的潜在风险敞口。
该基金曾被包装为高收益信贷产品，旨在吸引追求超越传统市场回报的澳洲批发投资者与家族办公室投入资金。
按照设计结构，投资者资金将被放贷给以比特币等数字资产作为抵押的借款人，由 BlockFills 负责清算技术管理。
比特币自 10 月 12.6 万美元的峰值暴跌超45%，单周跌幅就达 20%—— 鹰派美联储主席凯文・沃什的上任，直接引发投资者恐慌出逃。
这场崩盘彻底击碎了比特币作为「数字黄金」避险资产、抗通胀工具的幻想，其走势反而与高风险科技股无异：流动性收紧、央行政策转向之际，价格应声大跌。
2025 年 5 月，BlockFills 与在悉尼设有办事处的阿布扎比资产管理公司Balmoral Partners 投资管理有限公司高调宣布达成战略合作，推出上述基金。
彼时 Balmoral Partners 首席执行官戴维・法伦表示：「加密借贷市场正迎来充满活力的新篇章，这得益于风控框架升级、机构兴趣激增以及亟需的监管明晰化。」
但该基金最终并未启动，而是悄然搁置。若按原计划上线，澳洲客户资产如今大概率已被冻结在该平台中。
目前没有任何迹象显示相关方存在不当行为。
BlockFills 发言人向本报证实，尽管曾公开官宣，但该基金 「实际上从未正式上线，因此不持有任何资产」。Balmoral Partners 投资管理有限公司未回应置评请求。
该公司官网虽将「悉尼办事处」列入全球布局，但监管查询显示，这家总部位于阿布扎比的机构从未完成在澳开展注册基金业务的必要牌照申请。
无论是监管障碍还是商业层面的犹豫，该基金未能上线都堪称极具先见之明，让澳洲资本避开了此次平台暴雷风险。
尽管搁置的基金保护了特定本地投资者，但 BlockFills 的冻结事件仍在全市场引发恐慌情绪。
「BlockFills 暂停提款，是当前加密市场的一个引爆点…… 这一点无需否认。」
「这是平台的保护性操作，也并非首次出现，目的是为未来稳住流动性。熊市不会永远持续，牛市也是如此。」
澳洲数字资产公司 Zerocap 销售主管马克・希里亚特表示，尽管市场尚未出现明确恐慌，但机构的记忆往往十分短暂。
「业内的信条通常是『先行动，再追问』，因为有烟的地方就可能有火。」
他指出，市场仍未从 2025 年 10 月 10 日的「10・10 事件」中恢复 —— 当日发生历史性连环清算，超 190 亿美元资金蒸发，堪称行业「黑色星期一」，BlockFills 等机构仍在消化那天留下的隐性财务创伤。
「有关部分机构深陷杠杆积压、流动性紧张的传言一直存在。」希里亚特称，「BlockFills 的暂停操作，更像是市场回调中的自保举措，而非 Terra/Luna 式的连环崩盘。」
澳洲加密交易所 Swyftx 澳洲区经理保罗・奎肯登表示，BlockFills 冻结事件为机构敲响警钟：必须核查资产的实际托管方。
「单一借贷 / 流动性提供商暂停提款，属于交易对手风险事件，而非比特币协议本身的问题。」奎肯登称，「正确的应对方式是收紧交易对手风控。」
对普通投资者而言，此次危机影响基本可控。1UpWeb3 分析师史蒂文・彭森认为，这场危机 「几乎完全局限于机构层面」，不太可能蔓延至零售市场。
「与 FTX 或 Luna/UST 崩盘不同……BlockFills 在普通投资者中的敞口非常有限。」
「FTX 暴雷后，投资者付出惨痛代价才学会不把资金留在交易所。过去几年，绝大多数资金已从交易所、第三方平台转向自持钱包与 ETF 产品。」
彭森预测，未来数月比特币将在 5.8 万美元（合 8.1 万澳元）至 7.4 万美元（合 10.4 万澳元）区间震荡，逐步消化此次冲击。
BlockFills 发言人表示，公司正 「全力以赴」 恢复正常运营，并称提款冻结为临时措施，但未给出客户可提取资金的具体时间表。
该公司已于去年底任命乔・佩里为临时首席执行官。
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